در این مقاله دو برآوردگر ناپارامتری برای آنتروپی گذشته بر اساس داده های طول-اریب معرفی و سازگاری قوی این برآوردگرها اثبات شده است. به منظور مقایسه عملکرد آن ها مطالعه شبیه سازی انجام شده و بر اساس نتایج به دست آمده، نشان داده می شود که هر کدام در نواحی مختلفی از تکیه گاه توزیع احتمال متغیر تصادفی طول-اریب، بهتر از دیگری عمل می کند.

جریان های داده دنباله های نامتناهی، سریع، متغیر با زمان و با نرخ ورود انفجاری از عناصر داده هستند که به طورمعمول نیاز دارند به صورت برخط و به طورتقریبی بی درنگ پردازش شوند. بر این اساس، الگوریتم های پردازش جریان های داده و اجرای پرس وجوها روی جریان داده ها بیش تر تک گذره هستند. اجرای این الگوریتم های تک گذره با محدودیت ها و چالش هایی از قبیل محدودیت در حافظه، زمان بندی، و دقت پاسخ ها مواجه است. این چالش ها به ویژه در شرایطی که پرس وجوی مورد نظر از قبل تعیین و مشخص نشده باشد و به صورت اقتضایی، پس از ارسال جریان داده ارائه شود، به مراتب جد ی تر و حل آن ها دشوارتر خواهد بود. در این مقاله، برای پردازش پرس وجوهای تجمعی که به طور پیوسته روی جریان های داده اجرا خواهند شد و البته به طور اقتضایی ارائه می شوند، راه حلی مبتنی بر ساختار درختواره و نگهداشت نتایج تجمعی معرفی شده است. نکته مهم در این روش، برقراری برخط بودن در تمام مراحل ساخت، نگهداری و بهره برداری از درخت است. برای تامین برخط بودن فرایند پاسخ به پرس وجو، کافی است تمامی پاسخ های محتمل را نگهداری کنیم؛ اما برای حفظ برخط بودن فرایند ساخت و نگهداری درخت، با توجه به ویژگی های ذاتی جریان داده ناچاریم برخی پاسخ ها را نگهداری کنیم. بدین ترتیب، هدف و مسئله اساسی آن است که دست کم پاسخ های انتخابی برای ذخیره در قالب درختواره را به مجموعه پاسخ های مورد نیاز برای پرس وجوهای اقتضایی رسیده نزدیک تر کنیم. ساختار درخت تجمعی پیشوندی پیشنهادی که به صورت پویا ایجاد، نگهداری، مدیریت و در پردازش پرس وجوها استفاده می شود، تشریح و صحت عملکرد آن به صورت عملی مورد ارزیابی قرار گرفته که نتایج حاکی از کارآمد بودن آن برای به کارگیری در پردازش برخط پرس وجوهای پیوسته تجمعی اقتضایی روی جریان های داده است.

لطفا برای مشاهده چکیده به متن کامل (PDF) مراجعه فرمایید.

لطفا برای مشاهده چکیده به متن کامل (PDf) مراجعه فرمایید.

لطفا برای مشاهده چکیده به متن کامل (PDF) مراجعه فرمایید.

هدف: هدف اصلی این مطالعه کاربرد معیار آنتروپی تجمعی در مدل بهینه سازی سبد سهام مارکوویتز و حل این مدل با الگوریتم فراابتکاری حرکت تجمعی ذرات (PSO) برای بهینه سازی سبد سهام شرکت های پتروشیمی بازار بورس است که بدین منظور از داده های بازدهی ماهانه مربوط به 15 شرکت پتروشیمی بازار بورس در بازه زمانی 1/7/1392 تا 31/6/1398 استفاده شده است. روش: برای بهینه سازی سبد سهام در دنیای واقعی به دلیل درنظرگرفتن محدودیت های متعدد، مدل مارکوویتز قابلیت تولید جواب بهینه را ندارد. ازاین رو می توان از الگوریتم های فراابتکاری کمک گرفت. در این پژوهش با استفاده از معیار آنتروپی تجمعی و الگوریتم PSO بهینه سازی سبد سهام شرکت های پتروشیمی انجام می شود. یافته ها: در الگوریتم PSO مقدار میانگین تابع بازدهی سهام کمتر از مقدار میانگین تابع بازدهی سهام در مدل مارکوویتز است. برای مقایسه نهایی این دو مدل با استفاده از مقادیر جدول، شاخص پاداش نوسان پذیری سبد سهام (که نسبت بازدهی به ریسک سبد سهام تعریف می شود) محاسبه شده است که مقدار این شاخص در الگوریتم PSO بیشتر از مدل مارکوویتز است. نتیجه گیری: معیار آنتروپی تجمعی می تواند در بسیاری از مسایل مالی بدون لحاظ کردن محدودیت های مربوط به معیار واریانس استفاده شود. در زمینه بهینه سازی سبد سهام، الگوریتم PSO با استفاده از معیار آنتروپی تجمعی یک سبد سهام با کارایی بیشتر نسبت به مدل مارکوویتز تشکیل داده و در نهایت یک سبدسهام بهینه برای سرمایه گذار طراحی می کند.

شناخت و آگاهی از ساختار سرمایه شرکت ها از سویی برای سهامداران و سرمایه گذاران بالقوه حایز اهمیت است و از سوی دیگر، اطلاعات در مورد ساختار سرمایه، مورد استفاده اعتباردهندگان قرار می گیرد. تصمیمات تامین مالی بسیاری از شرکت ها به ارزش بازار سهام بستگی دارد. شرکت ها برای تامین مالی بیشتر، زمانی به انتشار سهام اقدام می کنند که ارزش بازار سهام زیاد است و زمانی به بازخرید سهام اقدام می کنند که ارزش بازار سهام کم است. هدف پژوهش بررسی تاثیر ارزش های گذشته بازار بر تصمیمات سرمایه گذاری و تغییرات اهرم تجمعی شرکت ها از منظر تیوری زمان بندی بازار است. دراین پژوهش بااستفاده از اطلاعات مالی 134 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1391 تا 1397 و با بهره گیری از روش تجزیه و تحلیل رگرسیون حداقل مربعات تعمیم یافته (GLS) نظریه زمان بندی بازار با فرصت های رشد و تغییرات اهرم شرکت ها آزمون گردید. نتایج پژوهش بیانگر این است که در سطح اطمینان 95% فرضیه اول پژوهش مبنی بر اینکه ارزش های گذشته بازار بر تصمیمات سرمایه گذاری تاثیر مثبت و معناداری دارد تایید شده و همچنین فرضیه دوم پژوهش مبنی بر اینکه ارزش های گذشته بازار بر تغییرات اهرم تجمعی تاثیر منفی و معناداری دارد نیز تایید گردید. این شواهد نظریه زمان بندی بازار مبنی بر اینکه فرصت های رشد شرکت ها با استفاده از نسبت کنترل می شود و اهرم با نسبت رابطه معکوس داردراتاییدمی کند. همچنین متغیرهای نسبت دارایی های ثابت و اندازه شرکت بر تصمیمات سرمایه گذاری تاثیر منفی و معناداری دارند در حالی که، سودآوری، اهرم دفتری، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری و نقدینگی بر تصمیمات سرمایه گذاری تاثیر مثبت و معناداری دارند. در نهایت سودآوری و نسبت کل بدهی ها به کل دارایی ها بر تغییرات اهرم تجمعی تاثیر منفی و معناداری دارند.

پیش بینی مقدمه ی تصمیم گیری است. از این رو، بسیاری از سرمایه گذاران تمایل دارند از روند بازارها و تغییرات بازده قیمت ها آگاهی داشته باشند. بدین منظور، روش های متعددی در حوزه های مختلف استفاده شده است، اما در پژوهش پیشارو به بررسی توانایی پیش بینی بحران به وسیله معیارهای آنتروپی باقی مانده تجمعی و نوع تعمیم یافته آن یعنی آنتروپی باقی مانده تجمعی فراکتالی پرداخته شده است. داده های مورد استفاده در پژوهش شامل شاخص کل، حجم معاملات، ارزش معاملات، و نرخ ارز از مهر 1389 تا تیر 1400 است. نتایج پژوهش نشان می دهد که هر دو معیار توانایی پیش بینی بحران را دارند، اما معیار آنتروپی باقی مانده تجمعی فراکتالی در پیش بینی بحران بهتر از آنتروپی باقی مانده تجمعی عمل می کند. بحران ها به ترتیب در بازه زمانی 1392-1391، 1395-1393، 1398-1397، و 1400-1399 شناسایی شده اند. هر یک از بحران ها، ازجمله بحران کووید-19، مورد بررسی و تحلیل قرار گرفت.